هرمز تحت الحصار: صدمة الطاقة العالمية وحدود الاستجابة الصينية والأوروبية
إعداد ـ ا.محمد محمد ميلاد
The Grim Shadows of Hormuz: Energy Shocks Sweep Markets and Bind Economic Giants
Global energy markets are experiencing severe turmoil amid escalating geopolitical tensions and the disruption of strategic supply lines. The Strait of Hormuz has emerged as the primary focal point of tension, redrawing the pricing map alongside intertwined crises encompassing the refining sector, the depletion of strategic stockpiles among major importers, and the climatic and logistical challenges weighing on major economies in Asia and Europe.
1. Navigation Paralysis and Escalating Threats: Record Oil Price Surges
Global oil prices recorded sharp increases driven by persistent concerns over global energy supplies, following an unprecedented wave of attacks on oil tankers that pushed traffic through the Strait of Hormuz to a two-month low.
– Price Indicators: Brent crude—the global benchmark—rose by 4.3% early Thursday to reach $104.48 per barrel, while West Texas Intermediate (WTI)—the US benchmark—climbed by a similar margin to $92.05 per barrel.
– Navigation Statistics: Data from Kepler showed that only 7 tankers crossed the Strait of Hormuz on Tuesday, less than half the 7-day average and the lowest count since July 23.
– Attack Record: Kpler reported a record number of attacks on commercial vessels, with 10 tankers targeted in the strait between September 28 and October 4—far exceeding the previous weekly peak of 6. Risks persisted as the UK Maritime Trade Operations (UKMTO) reported on Wednesday that a vessel was struck by “multiple projectiles,” resulting in casualties.
– Climate Threat Factor: Concerns over further supply losses intensified as Hurricane Isaias headed toward the US Gulf Coast refining hub, prompting energy giants Shell and Chevron to announce production cuts and the evacuation of non-essential personnel.
2. The Chinese Dilemma: Export Freezes and Depleting Reserves
The repercussions of the Strait of Hormuz crisis began casting heavy shadows on China, the world’s largest oil importer, following drastic decisions that deeply impacted the market structure:
– Export Freeze: Beijing decided to freeze all fuel export licenses indefinitely starting October 1st. This step came just a week after US President Donald Trump urged Chinese President Xi Jinping during their Washington meeting on September 24 to increase Chinese fuel exports to help alleviate the global diesel shortage, but the Chinese response was entirely opposite by halting export license issuance.
– Depleting Strategic Reserves: Between April and June, China had reduced its crude imports to about 6 million barrels per day (roughly half normal levels), leveraging massive stockpiles built over years. However, The Economist estimates that China’s fuel inventories have shrunk by about 65 million barrels since the beginning of the crisis down to roughly 300 million barrels, with parts of the remaining stock restricted strictly to meet export license requirements.
– Distorted Global Markets: China’s highly controlled oil management system generated perverse outcomes; major oil companies rushed to buy massive volumes of fuel from small refiners and secure crude from global markets out of fear of a sudden export ban. In September, when diesel export profits hit record levels, Chinese refiners rushed to buy crude, requesting shipments for four-week delivery instead of the usual four-month purchasing schedule.
– Transport Costs and Domestic Prices: This competition pushed Brent crude back toward $100 per barrel, with spot crude trading about $25 higher than futures contracts. The cost of shipping a barrel of Omani crude to China spiked from $1.50 to roughly $36 early in the year. Domestically, China faced a dilemma as wholesale fuel prices surged with rising crude costs, while government-controlled retail prices did not rise at the same pace, dampening refineries’ incentives for domestic production.
3. Europe’s Energy Crisis: Gas Shortages and Russian Supply Threats
The oil crisis coincided with sharp disruptions in European energy markets:
– Inflationary Pressures: The simultaneous surge in European natural gas and diesel prices fueled inflation anxieties and contributed to a fresh European bond sell-off due to the continent’s heavy reliance on imported energy.
– Low Reserves and Future Outlook: Addressing these dynamics, Yukio Kani, Global CEO of JERA (Japan’s largest power generation company), stated at a Bangkok energy forum on Monday, September 14, that Europe’s gas reserves are low and the situation around the Strait of Hormuz could be protracted. He warned that LNG and gas supplies flowing from Russia to Europe will halt on January 1st of next year, potentially driving gas prices even higher.
– Analytical:
The interwoven figures and data reveal a deep structural crisis within the global energy architecture. Security friction in the Strait of Hormuz is no longer limited to threatening oil tanker traffic alone; it has triggered ripple effects encompassing the policies of major importers like China—which depleted its reserves and froze its exports—alongside the fragility of European inventories and the approaching cutoff of Russian supplies. This convergence of geopolitical factors, logistical disruptions, and climate risks places the global economy before a critical phase of inflationary pressures and rising operating and transport costs worldwide.
ظلال هرمز القاتمة: صدمات الطاقة تعصف بالأسواق وتكبل عمالقة الاقتصاد.
تشهد أسواق الطاقة العالمية حالة من الاضطراب الشديد وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية وتعطل خطوط الإمداد الاستراتيجية. ويمثل مضيق هرمز بؤرة التوتر الرئيسية التي أعادت رسم خريطة الأسعار، متزامنة مع أزمات متداخلة تشمل قطاع التكرير، وتآكل المخزونات الاستراتيجية لكبار المستوردين، فضلاً عن التحديات المناخية واللوجستية التي تضغط على الاقتصادات الكبرى في آسيا وأوروبا.
1. شلل الملاحة وتصاعد التهديدات: قفزات قياسية في أسعار النفط
سجلت أسعار النفط العالمية ارتفاعات حادة مدفوعة باستمرار المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية، إثر موجة غير مسبوقة من الهجمات على ناقلات النفط، مما أدى إلى تراجع حركة العبور عبر مضيق هرمز إلى أدنى مستوياتها في شهرين.
– مؤشرات الأسعار: صعد خام برنت -المعيار العالمي للنفط- بنسبة 4.3% ليصل إلى 104.48 دولار للبرميل في وقت مبكر، كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط -المعيار الأمريكي- بنسبة مماثلة ليصل إلى 92.05 دولار للبرميل.
– إحصاءات الملاحة: أظهرت بيانات شركة “كبلر” أن 7 ناقلات فقط عبرت مضيق هرمز يوم الثلاثاء، وهو ما يقل عن نصف المتوسط المسجل على مدار 7 أيام، ويمثل أدنى عدد مسجل منذ 23 يوليو/تموز.
– سجل الهجمات: أفادت “كبلر” في تقريرها بتسجيل عدد قياسي من الهجمات على السفن التجارية؛ حيث تعرضت 10 ناقلات للاستهداف في المضيق خلال الفترة ما بين 28 سبتمبر/أيلول و4 أكتوبر/تشرين الأول، وهو رقم يتجاوز بكثير أعلى معدل أسبوعي سابق والبالغ 6 هجمات. وتواصلت المخاطر مع إفادة وكالة عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة يوم الأربعاء بتعرض ناقلة لضربات بـمقذوفات متعددة، مما أسفر عن وقوع إصابات.
– عامل التهديد المناخي: تفاقمت المخاوف من فقدان المزيد من الإمدادات مع توجه الإعصار “إساياس” نحو مركز تكرير النفط الأمريكي على ساحل الخليج، حيث أعلنت شركتا النفط العملاقتان “شل” و”شيفرون” عن عزمهما خفض الإنتاج في المنطقة وإجلاء الموظفين غير الأساسيين.
2. المعضلة الصينية: تجميد التصدير واستنزاف المخزونات
بدأت تداعيات أزمة مضيق هرمز تلقي بظلال ثقيلة على الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، بعد اتخاذها قرارات جذرية أثرت بعمق على هيكل الأسواق:
– تجميد الصادرات: قررت بكين تجميد جميع تراخيص تصدير الوقود اعتباراً من الأول من أكتوبر/تشرين الأول لأجل غير مسمى. وجاءت هذه الخطوة بعد أسبوع فقط من دعوة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لنظيره الصيني شي جين بينغ -خلال لقائهما في واشنطن في 24 سبتمبر- إلى زيادة صادرات الوقود لسد النقص العالمي في الديزل، إلا أن الرد الصيني جاء معاكساً تماماً بتوقيف إصدار تراخيص التصدير.
– تآكل المخزونات الاستراتيجية: بين أبريل/نيسان ويونيو/حزيران، كانت الصين قد خفضت وارداتها من الخام إلى نحو 6 ملايين برميل يومياً (نصف المستويات المعتادة)، مستفيدة من مخزونات ضخمة. غير أن تقرير مجلة “ذي إيكونوميست” يوضح أن هذه المخزونات بدأت تتآكل، حيث انخفضت مخزونات الصين من الوقود بنحو 65 مليون برميل منذ بداية الأزمة لتصل إلى نحو 300 مليون برميل، مع تخصيص أجزاء منها لتلبية الشروط المطلوبة للحصول على تراخيص التصدير.
– تشويه الأسواق العالمية: أدى نظام إدارة النفط الصيني شديد التحكم إلى نتائج عكسية؛ فقد سارعت شركات النفط الكبرى لشراء كميات ضخمة من الوقود من المصافي الصغيرة وتأمين الخام من الأسواق العالمية خشية حظر مفاجئ. وفي سبتمبر، مع ارتفاع أرباح تصدير الديزل لمستويات قياسية، استعجلت المصافي شراء الخام وطلبت شحنات للتسليم خلال أربعة أسابيع بدل جدول الشراء المعتاد لأربعة أشهر.
– تكاليف النقل والأسعار الداخلية: تسببت هذه المنافسة في عودة خام برنت نحو 100 دولار للبرميل، وارتفاع سعر الخام للتسليم الفوري بواقع 25 دولاراً عن العقود المستقبلية. كما قفزت كلفة نقل برميل الخام العُماني إلى الصين من 1.50 دولار إلى نحو 36 دولاراً في بداية العام. وعلى الصعيد المحلي، واجهت الصين معضلة ارتفاع أسعار الجملة للوقود بقوة مع زيادة كلفة الخام، بينما لم ترتفع أسعار التجزئة المتحكم بها حكومياً بالوتيرة نفسها، مما قلل حماسة بعض المصافي للإنتاج محلياً.
3. أزمة الطاقة في أوروبا: شح الغاز وتهديدات الإمدادات الروسية
تزامنت أزمة النفط مع اضطرابات حادة في أسواق الطاقة الأوروبية:
– ضغوط التضخم: أدى الارتفاع المتزامن في أسعار الغاز الطبيعي والديزل في أوروبا إلى تأجيج المخاوف بشأن التضخم، والمساهمة في موجة بيع جديدة للسندات الأوروبية نظراً لاعتماد القارة المفرط على الطاقة المستوردة.
– شح الاحتياطيات وتوقعات المستقبل: في هذا السياق، قال يوكيو كاني، الرئيس التنفيذي العالمي لشركة “جيرا” (أكبر شركة لتوليد الكهرباء في اليابان)، في منتدى للطاقة ببانكوك يوم الاثنين 14 سبتمبر، إن احتياطيات الغاز في أوروبا منخفضة، وإن الوضع حول مضيق هرمز ربما يطول. وحذر من أن إمدادات الغاز الطبيعي المسال والغاز المتوجهة من روسيا إلى أوروبا ستتوقف في الأول من يناير/كانون الثاني المقبل، مما قد يدفع أسعار الغاز إلى مستويات قياسية جديدة.
خلاصة:
تكشف الأرقام والمعطيات المتداخلة عن أزمة هيكلية عميقة في منظومة الطاقة العالمية فالتوتر الأمني في مضيق هرمز لم يعد يقتصر على تهديد حركة ناقلات النفط وحسب، بل تسبب في صدمات ارتدادية شملت سياسات كبار المستوردين كالصين التي استنزفت مخزوناتها وجمدت صادراتها، فضلاً عن هشاشة المخزونات الأوروبية واقتراب موعد توقف الإمدادات الروسية. هذا التلاقي بين العوامل الجيوسياسية، والاضطرابات اللوجستية، والمخاطر المناخية يضع الاقتصاد العالمي أمام مرحلة حرجة من الضغوط التضخمية وارتفاع تكاليف التشغيل والنقل على مستوى العالم، مما يستدعي ترقباً دقيقاً ومستمراً لمدى قدرة الأسواق على الصمود أمام هذه الصدمات المتلاحقة.
